ໃນຕະຫຼາດທຶນ, ບໍລິສັດຈົດທະບຽນຫວັງວ່າຈະຜະລິດຜົນກະທົບຂອງ 1+1>2 ໂດຍການໄດ້ຮັບຊັບສິນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ.

ບໍ່ດົນມານີ້, ຜູ້ນໍາອຸດສາຫະກໍາການຜະລິດກະປ໋ອງອາລູມິນຽມ org ໄດ້ດໍາເນີນການຂະຫນາດໃຫຍ່ເພື່ອສະເຫນີຊື້ການຄວບຄຸມການຫຸ້ມຫໍ່ COFCO ປະມານ 5,5 ຕື້ຢວນ. ໃນ​ກໍ​ລະ​ນີ​ຂອງ​ຈີນ Baowu​, ບໍ​ລິ​ສັດ​ແມ່​ຂອງ​ການ​ຫຸ້ມ​ຫໍ່ Baosteel​, ເປັນ​ຄູ່​ແຂ່ງ​, ສອງ​ຝ່າຍ​ໄດ້​ປະ​ທະ​ກັນ​. ໃຜສາມາດເຮັດໄດ້ດີກວ່າ? ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນຍັງບໍ່ທັນຮູ້ເທື່ອ.

ໃນການນໍາສະເຫນີຜົນໄດ້ຮັບປະຈໍາປີ 2023, org ໄດ້ຕອບກັບນັກລົງທຶນກ່ຽວກັບຂໍ້ໄດ້ປຽບຂອງການປະມູນ, ໂດຍກ່າວວ່າ, "ບໍລິສັດມີປະສົບການອັນອຸດົມສົມບູນໃນຂົງເຂດການລວມຕົວແລະການເຊື່ອມໂຍງການຫຸ້ມຫໍ່ໂລຫະ, ນັບຕັ້ງແຕ່ກາຍເປັນຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງ CoFCO ການຫຸ້ມຫໍ່, ສອງຝ່າຍໄດ້ຮັກສາໄວ້. ການຮ່ວມມືທາງທຸລະກິດທີ່ດີ.”

ມັນເປັນມູນຄ່າທີ່ສັງເກດວ່າຢູ່ເບື້ອງຫຼັງສົງຄາມການຄອບຄອງຂອງ org, ບໍ່ວ່າຈະມີການສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານການເງິນແລະຄວາມສາມາດໃນການຊໍາລະຫນີ້ສິນສູງກໍ່ເປັນຄວາມກັງວົນໂດຍໂລກພາຍນອກ.

​ໃນ​ເວລາ​ປິດ​ການ​ຊື້​ຂາຍ​ໃນ​ວັນ​ທີ 11 ມິຖຸນາ​ນີ້, ລາຄາ​ຫຸ້ນ​ຂອງ Aoruijin ​ແມ່ນ 4,5 ຢວນ, ​ແລະ ມູນ​ຄ່າ​ຕະຫຼາດ​ທັງ​ໝົດ​ແມ່ນ 11,58 ຕື້​ຢວນ.

ເປັນ​ຫຍັງ​ຈຶ່ງ​ສູ້​ຮົບ​ຄອບ​ຄອງ​?

ທຸລະກິດຕົ້ນຕໍຂອງພວກເຮົາແມ່ນເພື່ອສະຫນອງການແກ້ໄຂການຫຸ້ມຫໍ່ທີ່ສົມບູນແບບສໍາລັບທຸກປະເພດຂອງລູກຄ້າ FMCG. ມາຮອດທ້າຍປີ 2023, ຜະລິດຕະພັນ ແລະການບໍລິການການຫຸ້ມຫໍ່ໂລຫະກວມເອົາ 86,97% ຂອງລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດ.

​ເພື່ອ​ຮັດ​ແໜ້ນ​ທຸລະ​ກິດ​ຕົ້ນຕໍ, ຂະຫຍາຍ​ລູກ​ຄ້າ​ຍຸດ​ທະ​ສາດ ​ແລະ ອື່ນໆ, ວັນ​ທີ 7 ມິຖຸນາ​ປີ​ນີ້, Ao Ruijin ​ໄດ້​ອອກ​ແຜນ​ການ​ຊື້​ສິນ​ຊັບ​ໃຫຍ່, ບໍລິສັດ​ຕັ້ງ​ໃຈ​ຈະ​ສະ​ເໜີ​ຫຸ້ນ​ຕໍ່​ລາຄາ​ສະ​ເໜີ 7,21 ​ໂດ​ລາ​ຮົງ​ກົງ, ​ໃຫ້​ຜູ້​ຖື​ຫຸ້ນ​ຂອງ CoFCO. ການຫຸ້ມຫໍ່ການສະເຫນີທີ່ສົມບູນແບບຕາມເງື່ອນໄຂແບບສະຫມັກໃຈ.

ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ການ​ໂອນ​ເງິນ​ດັ່ງກ່າວ​ມີ​ເຖິງ 6,06 ຕື້​ໂດ​ລາ​ຮົງ​ກົງ (ປະມານ 5,57 ຕື້​ຢວນ​ໃນ​ອັດຕາ​ແລກປ່ຽນ​ຫຼ້າ​ສຸດ). ຖ້າການເຮັດທຸລະກໍາຖືກສໍາເລັດ, Oregin ຈະຄວບຄຸມການຫຸ້ມຫໍ່ CofCO.

ມັນເຂົ້າໃຈວ່າການເຮັດທຸລະກໍາຂ້າງເທິງນີ້ແມ່ນການສະເຫນີລາຄາຕະຫຼາດ, ມີຜູ້ສະເຫນີທີ່ແຂ່ງຂັນ. ໃນວັນທີ 6 ເດືອນທັນວາ 2023, ຈີນ Baowu, ບໍລິສັດແມ່ຂອງການຫຸ້ມຫໍ່ Baosteel, ໄດ້ເປີດຕົວຂໍ້ສະເຫນີທີ່ສົມບູນແບບເພື່ອຊື້ເຄື່ອງຫຸ້ມຫໍ່ CoFCO ດ້ວຍການລົງທຶນໃຫມ່ຂອງສະຫະປະຊາຊາດ. ດຽວນີ້, ມັນແມ່ນໝາປ່າສອງໂຕກຳລັງໄລ່ຊີ້ນໜຶ່ງ.
ເປັນຫຍັງການຫຸ້ມຫໍ່ COFCO ຈຶ່ງສະແຫວງຫາ? ເຫດຜົນພື້ນຖານແມ່ນວ່າຜູ້ທີ່ຊະນະການຄວບຄຸມຈະມີສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຄໍາສັ່ງຫຼາຍກວ່າອີກດ້ານຫນຶ່ງ.

ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ເປີດເຜີຍໂດຍສະຖາບັນຄົ້ນຄ້ວາອຸດສາຫະກໍາໃນອະນາຄົດ, ໃນຕະຫຼາດຖັງສອງຊິ້ນ, ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງການຫຸ້ມຫໍ່ ORG Baosteel, ການຫຸ້ມຫໍ່ CoFCO ແລະ Sheng Xing Holding ແມ່ນ 20%, 18%, 17% ແລະ 12% ຕາມລໍາດັບ. ຂໍ້​ມູນ​ອີກ​ອັນ​ໜຶ່ງ​ສະ​ແດງ​ໃຫ້​ເຫັນ​ວ່າ, ຂະ​ແໜງ​ການ​ລາຍ​ຮັບ​ຂອງ org, ການ​ຫຸ້ມ​ຫໍ່ CoFCO ແລະ​ການ​ຫຸ້ມ​ຫໍ່ Baosteel ໃນ​ປີ 2023 ແມ່ນ 13,84 ຕື້​ຢວນ, 10,27 ຕື້​ຢວນ ແລະ 7,76 ຕື້​ຢວນ ຕາມ​ລຳດັບ.

ນັກວິເຄາະຫຼັກຊັບຂອງຈີນ Galaxy ໄດ້ກ່າວເຖິງໃນບົດລາຍງານການຄົ້ນຄວ້າວ່າຖ້າ org ປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນການຊື້, ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງສອງກະປ໋ອງຄາດວ່າຈະຢູ່ໃກ້ກັບ 40%, ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງສາມກະປ໋ອງຄາດວ່າຈະມີການປັບປຸງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ແລະຂະຫນາດ. ຜົນກະທົບຂອງບໍລິສັດຈະໄດ້ຮັບການເຂັ້ມແຂງຕື່ມອີກ.

ໃນປັດຈຸບັນ, ອັດຕາສ່ວນການຖືຫຸ້ນຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນການຫຸ້ມຫໍ່ COFCO ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງກະແຈກກະຈາຍ, ແລະບໍ່ມີຕົວຄວບຄຸມຕົວຈິງ. ເພື່ອຮັກສາຄວາມໄດ້ປຽບຂອງສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດແລະຫຼີກເວັ້ນການຖືກ overtaken ໂດຍຄູ່ແຂ່ງ, org ໄດ້ເລືອກທີ່ຈະຕໍ່ສູ້ກັບຫົວແລະ insisted ໃນການປະມູນສໍາລັບການຄວບຄຸມການຫຸ້ມຫໍ່ CoFCO.

ຕໍ່ໄປ, ຫ້າມບໍ່ໃຫ້ "ສົງຄາມຍຶດເອົາ" ທີ່ຮຸນແຮງຂຶ້ນ.

ຈຸດຄວາມສ່ຽງທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການຊື້

ໃນການປະກາດ, org ໄດ້ເຕືອນກ່ຽວກັບ "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຢຸດເຊົາຍ້ອນການບໍ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດ", "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການແຂ່ງຂັນ", "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຂະຫນາດຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນ" ແລະອື່ນໆ.

ໃນບັນດາພວກເຂົາ, ໂລກພາຍນອກມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບ "ຊັບພະຍາກອນທາງດ້ານການເງິນ" ແລະ "ການແກ້ຕົວ" ຂອງ Org.

ໃນ​ທ້າຍ​ໄຕ​ມາດ​ທໍາ​ອິດ​ຂອງ​ປີ​ນີ້​, ກອງ​ທຶນ​ການ​ເງິນ​ຂອງ Org ແມ່ນ 1.427 ຕື້​ຢວນ​. ຍອດ​ມູນ​ຄ່າ​ການ​ຊື້​ຂາຍ​ແມ່ນ​ປະມານ 5,57 ຕື້​ຢວນ, ​ເຫັນ​ໄດ້​ວ່າ​ຈຳນວນ​ເງິນ​ທີ່ Orj ຕ້ອງ​ລະດົມ​ທຶນ​ແມ່ນ​ບໍ່​ໜ້ອຍ.

org ໄດ້ເລືອກການຊື້ເງິນສົດແລະຕັ້ງໃຈທີ່ຈະຈ່າຍລາຄາການເຮັດທຸລະກໍາດ້ວຍກອງທຶນຂອງຕົນເອງແລະກອງທຶນທີ່ລະດົມດ້ວຍຕົນເອງ (ລວມທັງການຮ້ອງຂໍເງິນກູ້ຈາກທະນາຄານ).

ຈາກທັດສະນະຂອງອັດຕາສ່ວນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງຊັບສິນ, ຈາກ 2021 ຫາ 2023, ອັດຕາສ່ວນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງຊັບສິນ org ແມ່ນ 53.47%, 50.47 ແລະ 45.66%, ຕາມລໍາດັບ, ເຊິ່ງຫຼຸດລົງ 7.81 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍໃນສາມປີທີ່ຜ່ານມາ. ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2024, ອັດຕາສ່ວນຊັບສິນ-ຄວາມຮັບຜິດຊອບແມ່ນ 44,48%, ຫຼຸດລົງ 4,34 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍຂອງປີຕໍ່ປີ.
ຈາກທັດສະນະຂອງຕົວຊີ້ວັດການຊໍາລະຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນ, ຈາກ 2021 ຫາ 2023, ອັດຕາສ່ວນໃນປະຈຸບັນຂອງ Oregold ແມ່ນ 1.069, 1.160 ແລະ 1.109, ແລະອັດຕາສ່ວນໄວແມ່ນ 0.740, 0.839 ແລະ 0.835, ຕາມລໍາດັບ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນແນວໂນ້ມຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຄັ້ງທໍາອິດແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຫຼຸດລົງ. . ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2024, ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນແລະອັດຕາໄວຂອງ org ແມ່ນ 1.137 ແລະ 0.896, ແລະມູນຄ່າໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2023 ແມ່ນ 1.227 ແລະ 0.876, ຕາມລໍາດັບ.

ຂໍ້ມູນສາທາລະນະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາສ່ວນໃນປະຈຸບັນມັກຈະຖືວ່າເປັນ 2: 1, ແລະອັດຕາສ່ວນໄວແມ່ນຖືວ່າເປັນ 1: 1.

ນອກ​ນີ້, ​ໃນ​ທ້າຍ​ໄຕ​ມາດ​ທຳ​ອິດ​ຂອງ​ປີ​ນີ້, ຍອດ​ຈຳນວນ​ເງິນ​ກູ້​ຢືມ​ໄລຍະ​ສັ້ນ + ໜີ້​ສິນ​ບໍ່​ທັນ​ສະ​ໄໝ​ທີ່​ຕ້ອງ​ກຳນົດ​ພາຍ​ໃນ​ໜຶ່ງ​ປີ​ຂອງ org ​ແມ່ນ​ປະມານ 3,087 ຕື້​ຢວນ, ສູງ​ກວ່າ​ເງິນ​ກູ້​ປະມານ 1,66 ຕື້​ຢວນ.

ກ່ອນຫນ້ານີ້, org ໄດ້ເຕືອນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ວ່າ "ວິທີການເງິນຂອງຕົນເອງຂອງບໍລິສັດໃນການລະດົມທຶນການເຮັດທຸລະກໍາຈະເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນ, ແລະຂະຫນາດຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດແລະອັດຕາສ່ວນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງຊັບສິນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ." ຖ້າການເຮັດທຸລະກໍາບໍ່ສາມາດບັນລຸການປະສານງານແລະປັບປຸງໂຄງສ້າງທຶນໃນໄລຍະສັ້ນ, ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະແກ້ໄຂໄລຍະສັ້ນຂອງບໍລິສັດແລະຄວາມສາມາດໃນການຊໍາລະຫນີ້ສິນຕໍ່ໄປຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທາງລົບ."

ພວກເຮົາຈະສືບຕໍ່ສັງເກດເບິ່ງວ່າທຸລະກໍານີ້ຂອງ org ສາມາດຖືກປະຕິບັດຢ່າງສໍາເລັດຜົນ.

ການຫຸ້ມຫໍ່ Erjinໄດ້ຮັກສາການຮ່ວມມືກັບສາມໂຮງງານຜະລິດກະປ໋ອງໂລຫະທີ່ສໍາຄັນໃນປະເທດຈີນເປັນເວລາ 15 ປີ, ສະຫນອງລູກຄ້າທົ່ວໂລກດ້ວຍໂລຫະສາມາດອອກແບບແລະການບໍລິການຜະລິດ, ຂະບວນການພິມທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍ, ແລະສະຫນັບສະຫນູນການບໍລິການຕົວຢ່າງ.